20/12/09

Analisis histórico del Dow.





Hola a todos,

Hoy voy a hablar del largo plazo.

Estaba analizando la trayectoria histórica del dow en velas anuales ahora que acaba el año 2009.Ya sabeis que el down está en la lateralidad del gráfico diario entre 10200 y 10500 aproximadamente, en esta lateralidad es muy probable que acabe el año o máximo que subiera 50 o 100 puntos más arriba pero de estos rangos acabará el año para los ocho dias bursátiles que quedan.

En el gráfico anual vereis que este año 2009 nos ha hecho y acabará haciendo un martillo verde.Todos los analistas van con respeto de que no saben hacia donde irá el mercado el próximo año y todo el mundo esta a la espera de haber hacia donde tira.

Vamos analizar historicamente el dow en gráfico anual y sacaremos conclusiones para el año 2010.

Crisis del 29:

El crash del 29 fué más bestia que la caida que hemos vivido en el 2008 y primer trimestre de 2009.Hemos de tener en cuenta que aquel crash del 29, no habia la globalización tan mundial que hay ahora y afectó mucho más a Norteamerica.En esas velas rojas vemos como cayó el 1929,1930,1931,1932, fueros cuatro velas de caidas que duraron cuatro años.En aquella época el dow cayó desde 386,10 puntos hasta 40,60 puntos en esos cuatro años lo que equivale a una caida del 89,40%.Una caida muy acentuada durante cuatro años.Por poner un ejemplo si un inversor habia invertido 1000 $ pasaba a tener 106 euros cuatro años después.

Del 36 al 39:

Aqui vemos que empezamos a rebotar y a recuperar después de la crisis del 29 que cayeron las bolsas cuatro años, en ese rebote nos duró 4 años, pero nunca llegó a recuperar el máximo del año 29 antes de la caida del crash del 29.

Del 1937 al 1942:

Aqui volvemos a una corrección que nos llevo desde su máximo de los 195,60 puntos hasta los 92,70 puntos, dandose una correción del 52%.En estos momentos desde el 29 seguiamos en tendencia bajista claramente.

Del 1943 al 1958:

Aqui empieza una recuperación importante y entramos en una tendencia alcista que en 1954, superò el máximo del 29 y quedo dado por finalizada la tendencia bajista qe empezó en el 29, con lo que 25 años después rompia el máximo que se habia hecho en el 1929 y se cerraba ese periodo bajista, fue una etapa completamente alcista donde asistimos a 13 velas verdes alcistas por solo 4 rojas bajistas, que estas cuatro si fueron algo correctivas marcando mínimo que la anterior vela verde.

Lateralidad 1959-1982:

Esta época el dow se situo en una lateralidad que duro casi 23 años, donde el dow oscilaba en esa lateralidad entre los 570,01 puntos y los 1067,20 puntos.Són épocas distintas debido a las situaciones economicas y a más años pasan más gente puede invertir en bolsa y ese tramo lateral que estuvo de 500 puntos, en el dia de hoy el dow lo puede subir en tres dias o bajarlo, pero en esa época debido a la liquidez y el volumen que habia en los mercados fue el rango que marco en esos 23 años de lateralidad.Osea si comprabas a 500 en suelos y vendias en 1000 en techos obtenias el 100% y quien compraba en techos a 1000 y vendia en 500 perdia el 50%.

Desde 1983 hasta 1999:

Aqui nos encontramos perfectamente en una tendencia alcista donde tenemos 15 velas, osea 15 años verdes, alcistas y solo dos rojos, bajistas.Los dos bajistas són un martillito y un doji y encima hicieron mínimos crecientes respecto al año anterior con lo cual no tenian apenas perdiadas, fueron quizás los mejores 17 años bursátiles.En esta época se hicieron las grandes fortunas en bolsa.Fueron unos años de tendencia alcista muy fuerte donde invertir a largo plazo tenia sentido.

Desde 2000 hasta hoy:

Desde el 2000 estamos laterales formando un rango que va entre los 6470 puntos y los 14198 puntos.Osea podríamos decir que nos encontramos en una lateralidad que ya llevamos 10 años.

Esta étapa que es la que estamos ahora la voy a dividir en cuatro mini fases, la primera de 2000 a 2002, la segunda de 2003 a 2007 y la tercera 2008 y la cuarta 2009.

Fase 2000 a 2002:

Veis que fué una fase correctiva de que veniamos de una tendencia alcista como hemos dicho de 17 velas, osea de 17 años de tendencia alcista.Esta fase bajista o correctiva todos recordamos los hechos más puntuales y los que más marcaron el las bolsas:

2000: Fué la caida del sector técnologico, estabamos en el efecto 2000, se iba hacia abajo todo ese boom que se habia creado desde 1996 con el sector técnologico e informatico y de empresas de internet, recordar las stock options, tipo Terra, que de 4 euros llegaron a valer más de 100 euros, para luego irse al infierno.Fué una caida muy brusca de este sector que arrastró a las bolsas mundiales, empezaba lo que ahora conocemos como globalización.El 2000 el down cayó de su pico máximo de 11750 llegó a caer a 9654 puntos, una caida de 2096 puntos, que luego recupero hacia el último trimestre y cerro en forma de martillo al final de una tendencia alcista marcandonos ya un agotamiento de que la anterior tendencia al alza quedaba por concluida y entrabamos en una fase correctiva.

2001: Bin Laden tambalea al mundo, caida de las torres gemelas, pánico y caida de las bolsas ese año, nos marca el dow otro martillo porque también el último trimestre recuperó pero nos marco un martillo con un rango más amplio de caida y una caida entre máximo y mínimo de 3288 puntos.En Octubre de 2001 Bush decide atacar a Afganistan en contestación de su caida de las torres gemelas.

2002: Metidos en plena guerra y guerrilas contra Afganistan donde el señor Bin Laden no aparecia por ningun sitio las bolsas seguian cayendo con más fuerza y donde llegaron a caer desde su máximo 10673 a su mínimo 7197, cayendo así con 3476 puntos.

Fase 2003 a 2007:

2003: Aqui empieza la guerra contra Iraq donde el primer trimestre sigue cayendo la bolsa y desde el segundo trimestre hasta final de año se recuperan las bolsas mundiales, en gran parte porque se atrapa al tirano Iraqui , pero principalmente muy parecido a lo que se hace ahora que se empieza a prestar deuda, pero en vez de dar deuda pública como ahora a bancos se empieza a prestar dinero a caudales a cualquiera para activar la económia y empieza lo que años después conoceriamos como el boom inmobiliario e hipotecas subprime.Se estaba fraguando las peores estafas de la historia de la humanidad.Este año las bolsas nos marcan unas subidas desde mínimos de 7416 puntos hasta los 10462 puntos subiendo 3046 puntos o lo equivalente a esa subida de mínimos a máximos de un 41 %.Empezaba una época que todos cambiamos de coche, de casa, y de calcetines, porque todo lo pagaba otro, menos nosotros, sobraba el dinero o los espabilados que lo repartian creian que sobraba.Ahora pagamos con los bancos las barbaridades que nos hicieron y ahora lamentablemente hemos de pagar lo que prestaron sin ellos tenerlo ya que detrás de el banco habia otro banco que se lo prestaba y así sucesivamente, entrabamos en una riqueza irreal que seguiremos pagando esas consecuencias aún más años.

2004,2005,2006,2007: Más de lo mismo que en 2003 , incluso cuando se acababa el dinero se pedia paises pequeños como Islandia, que sus bancos tenian superhabit, y ellos prestaban, ahora Islandia está en banca rota, por poner un ejemplo, como otros muchos que podríamos decir.Esta fase siguió siendo alcista y todo el mundo parecia feliz comprando y comprando con dinero del projimo.

2008: La gran caida: El año 2008 será recordado en la historia bursátil como la caida más brusca en tan solo un año, en tan corto espacio de tiempo una caida tan en cascada, una caida tan brusca.Un año donde la volatilidad alcanzaba unas cotas nunca alcanzadas en la historia bursátil.Un crack financiero, que a mediados de 2008 llegaba a la economia real todo y que en el cuarto trimestre de 2007 ya se empezó a notar porque los bancos veian la debacle y se empezó a cerrar el grifo crediticio.Vamos a comparar esta caida de 2008 con la caida de 2000 a 2002 y con la caida del 29 al 32.En este 2008 en tan solo un año llegó a caer de máximo a mínimo un 43,90%, o lo que es lo mismo de 13279,50 puntos hasta 7449,38 puntos.El 15 de septiembre de 2008 anunciaba la quiebra Lehman Brothers, el cuarto banco más fuerte de EEUU, muchos aún se preguntan si hubiera sido mejor rescatarlo o haberlo dejado quebrar, dejarlo quebrar abrió la veda para que detrás se desatará la locura de 5 trillones de dolares en hipotecas basuras que habian repartido solo Fannie Mae y Fredie Mac, etc y asi otros 120 bancos considerados en banca rota de los más de 900 bancos estaunidenses.La caida de 2002 a 2002, en estos 3 tres años fué de un 40,69%, como veis casi cayó lo mismo en esa fase pero en tres años no en solo uno y por último en la fase del 29 al 32 cayó un 89,40 pero en 4 años.Nunca en bolsa se ha dado un año tan brusco, batió el 2008 todos los records de caida en tan solo 12 meses.

2009 : Primer trimestre donde el mercado seguia inmerso en caidas donde no pareciamos tocar ni encontrar un suelo estable, ese primer trimestre el down cayó desde 7062 hasta tocar su suelo anual en los 6470 puntos, un primer trimestre que siguió con un casi 8% de caidas que sumadas al 43,90% de caidas de 2008 el down en ese primer trimestre venia en caidas en torno a algo más del 50 %.En marzo llega lo esperado, asistimos al suelo y a partir de ahi entramos en una fase de recuperación donde a dia de hoy el down en estos 9 meses lucha por romper los 10500 puntos, habiendo recuperado algo más de un 60% desde su mínimo.

Conclusión y posible para 2010:

Ahora que ya llevo unas horas analizando la trayectoria histórica del dow, tenemos que tener claro para el 2010 varias cosas.En el gráfico vereis que os he marcado las dos lateralidades importantes históricas, la primera 1959 a 1982 y la segunda 2000 hasta hoy.Para empezar siempre en bolsa decimos que la bolsa es cíclica con lo que se mueve por ciclos.Bien la lateralidad anterior a la que estamos duró 23 años, pero podríamos decir que fueron 20, ya que de 1959 a 1964 fue lateral alcista , todo y que la he marcado como lateral, osea concretamente podríamos puntualizar que asistimos a una lateralidad de 20 años.Ahora llevamos una lateralidad desde 2000 con lo que ya llevamos 10 años , podría durar esta lateralidad 10 años más tal como esta la economia mundial y la coyuntura económica, evidentemente que si nos puede quedar 10 años de lateralidad.Tanto en la tendencia alcista de antes de la lateralidad de 1959 al 1982 como la alcista posterior a esta hasta llegar al 2000, en esas fases alcistas han subido entre 17 y 20 años aproximadamente.Otra pregunta que nos podemos hacer seria, una vez superada esta lateralidad en la que estamos asistiriamos a 17 o 20 años de subidas, aqui ya tengo más dudas, pero todo es posible si ya lo ha hecho en dos ocasiones y decimos que la bolsa es ciclica en el largo plazo.Ahora que intentamos hacer de pitonisos, es bastante impredecible que pasará, pero que estamos en una zona lateral comprendida entre los 6470 y los 14198, eso si es verdad y que en ella podemos estar mucho más timpo también es verdad, podemos romper y llegar a 15000 pero en esta lateralidad nos situaremos posiblemente en los siguientes 10 años.Són rangos amplisimos donde debemos operar y operar bien.

En el más corto plazo y para 2010 hemos de ver la vela que vamos a dibujar este año en este gráfico anual.Este 2009 lo vamos a acabar con un martillo, quedan 8 dias de mercado de este 2009, lo acabaremos por encima de 10500 o por debajo, eso ahora ya no importa en estos 8 dias pero lo que está claro que la figura con la que acaba el año es la de un martillo, y depués de una gran caida que en el gráfico solo se ve una vela roja que es la de 2009, pero recordamos que es una vela que en este año ha caido más que las tres velas rojas de 2000 al 2002.Bueno siguiendo el analisis técnico observamos que como ya hemos dicho que después de una caida brusca y tan enorme y en la que estos ultimos tres trimestres hemos tenido una recuperación del mercado formando este martillo, pués lo normal que deberiamos ver para 2010 es una buena vela verde y subida en el dow para 2010.

Ahora si os mirais en el gráfico los varios martillos que he señalado tanto en tendencias laterales como alcistas, cada martillo que he señalado despues de unas caidas o de una fase correctiva siempre después del martillo la mayoria de las veces hemos asistidos a la continuación de dos o tres velas verdes con lo que tendríamos 2 o tres años de subidas segun este martillo.Como dato negativo es que ha sido un martillo enorme, que si os fijais cruza el casi 60% del canal lateral, normalmente un martillo produce la pauta de giro y absorbe un 20 o un 25 % del canal para luego continuar con dos o tres velas verdes, este martillo como cayó tanto y hemos asistido a este rally de 9 meses nos ha subido más de la mitad del canal , si las velas que vinieran a continuación siguieran este martillo, romperiamos con esa proporción la lateralidad y nos iriamos a 17000 puntos, pero no será así claro.En febrero, la Fed, ya avisa del corte de financiación y de repartir dinero público, y esta claro que podemos optar a una corrección algo brusca, pero por esa recuperación de estos tres trimestres, por ese martillo tan salvaje, está claro que ha sido apoyado por la liquidez gubernamental, pero si eso no es un signo de recuperación apaga y vamonos, todavia habrá analistas que dirán que se va todo a 6000 puntos de nuevo , claro que puede volver a buscar en el primer trimestre los 9900 puntos pero por ese martillo no nos indica otra cosa que para 2010 nos espera una vela verde, no de la envergadura del martillo, porque entraremos más en el proceso real bursátil pero si que nos ha de esperar una vela verde para 2010.Osea si corrige algo brusco será hora de tomar posiciones fuertes todo y que estemos en una lateralidad que se puede alargar más años, pero por analisis técnico solo hay un camino que es el de seguir subiendo, aunque la vela sea una peonza, pero ha de ser para este 2010 verde por supuesto.Siempre en el dow ha sido así, y el estudio de velas es así, y las manos fuertes que estos meses han estado tomando posiciones no es para tirar al dow a los 6000 de nuevo.

Un saludo y feliz navidad y feliz trading para 2010.

Carlos Martin.






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