Se empieza a ahorrar

Después de la orgía inmobiliaria dónde se concedían préstamos por el 120%
del valor de la vivienda e hipotecas por el 75% del valor de la nueva
vivienda, o sea uno con una casa modesta pasaba de la noche a la mañana a
vivir en un palacio y le sobraba dinero para comprarse un mercedes.
Nadie sabía porqué ocurría esto, se justificaba que eran cosas de la
macroeconomía y que era una oportunidad única en la vida que había que
aprovechar.
Todo era muy bonito pero todo dependía de que el precio de la vivienda
siguiera subiendo un 10% anual durante los próximos 20 años algo que no
ocurrió sino que encima bajó.
Empiezo a detectar que la gente tiene miedo a estas cosas, la memoria está
cercana y nadie quiere arriesgar, la consigna ahora es el ahorro por lo que
pueda pasar y por la inflación, además los que han conseguido salvar su casa
son conscientes de que necesitan tener un colchón ante la previsible subida
de tipos en 1 ó 2 años.
O sea el gasto y la inversión van a estar parados en la zona euro y USA los
dos próximos años incluyendo el gasto público si tenemos en cuenta los
déficits USA y zona Euro.
El gasto y la inversion se componen del gasto de las familias, el gasto en
casas, plantas industriales y bienes de equipo para las fábricas y el gasto
público.
Os preguntaréis que sectores de la economía se benefician de que baje el
gasto.
Es fácil los euros y dólares van al banco y se quedan en depósitos si algo
de ese ahorro sobra se compran activos como el oro, en consecuencia por
ejemplo habría que estar fuera del petróleo.
En resumen creo que los beneficiados van a ser los bancos en los dos
próximos años y que dentro de dos años cuando sus acciones hayan subido y
estén bien capitalizados empezará otra vez la orgía del crédito con otra
burbujilla bursátil.
Os pongo ahora mi estrategia con los tres productos con los que estoy ahora
mismo.
Oro: plazo de inversión a dos años, la gente que se dedica a ahorrar y si
puede compra algo de oro, creo que es una buena inversión a dos años vista,
dentro de dos años cuando se reactive el gasto la gente venderá algo de oro
para consumir y será el momento de vender.
IBEX35: He dicho antes que los beneficiados del ahorro los próximos dos años
serán los bancos, el IBEX35 por su peculiar composición un 50% de bancos es
una buena opción, tambien está telefónica con un 20% aunque yo no
recomendaría telefónica hay que considerar que un 50% de su negocio está en
América Latina y Brasil zonas que no van a ahorrar y van a seguir siendo
consumistas algo que beneficiará a telefónica. La ponderación de las
inmobiliarias es mínima en el IBEX y creo que hay que estar fuera de todo
tipo de inmobiliarias USA y España en los próximos dos años.
Luego están las eléctricas en el IBEX con un 10% que aunque tampoco las
recomendaría, pero por su caracter defensivo no creo que dañen excesivamente
el potencial de los bancos del IBEX que tienen un 50%
Revalorización del EUR frente al YEN, aunque tengo que reconocer que soy un
ignorante en lo que se refiere a la economía nipona, veo al Yen demasiado
revalorizado frente al euro y teniendo en cuenta que a partir de ahora los
euros van a estar quietos en el banco y que los japoneses después de vivir
su particular crisis inmobiliaria van a consumir más que la zona euro y que
el tirón de China va a desplazar el comercio a esa zona y en consecuencia a
Japón le interesa un Yen barato para poder exportar.