La Tendencia.

Desde mi punto de vista, si queremos batir al mercado de forma consistente debemos de estar siempre del lado de la tendencia ya que si nos posicionamos a favor de ellas siempre tendremos más probabilidades de acertar.
Y prácticamente la bolsa es un juego de probabilidades, no hay nada seguro, por consiguiente siempre debemos de elegir las probabilidades más altas.

Por lo tanto, si observamos las cotizaciones en un gráfico, podemos comprobar que estas se mueven por tendencias. Esto significa que durante un cierto periodo de tiempo, el conjunto de las cotizaciones tienden a seguir una trayectoria que es predominantemente ascendente o descendente.
Si la trayectoria es ascendente, decimos que nos encontramos en una tendencia alcista, mientras que si las cotizaciones son descendentes, estamos en una tendencia bajista.
 Puede ser que el mercado no presente indicios claros de subida o de bajada. En este caso, hablamos de un mercado plano, es decir que no manifiesta ninguna tendencia determinada.
El análisis e identificación de tendencias y de cambios de tendencias, es básico en el desarrollo del análisis gráfico.

Por último, es importante tener muy claro que herramientas son las adecuadas para averiguar la tendencia del mercado y aunque es obvio cuando vemos un gráfico es aconsejable seguir medias móviles, la MM30 semanal o el MACD semanal, que es simplemente un cruce de medias y por tanto si corta la línea de cero hacia arriba debemos estar al alza y viceversa.

Hablando de tendencias.....ya sabeis que desde que el SP500 perdió los 1230 puntos sólo aconsejo estar cortos en la renta variable.


Más análisis de biblioteca, de psicología, economía, de valores... en psicologiadeltrading

Figuras a tener en cuenta: Doble suelo y Doble techo

Actualmente en bolsa tenemos un exceso de información en el análisis técnico a la hora de operar como indicadores u oscildores, velas japones, diversas figuras técnicas, etc.

Por lo tanto debemos seleccionar aquello que estadisticamente, mediante backtest, hemos verificado que funciona ya que es aconsejable que nuestro sistema cumpla el patrón de KISS (Keep It Simple).

Y desde mi punto de vista, estas dos figuras se deben de tener muy en cuenta ya que su fiabilidad es muy alta.

Las figuras de Doble techo o Doble suelo son dos de las figuras más típicas de cambio de tendencia:

Doble techo: se produce cuando hay una tendencia alcista. En este caso los máximos son cada vez más

altos, pero si en un momento dado un máximo no supera el máximo anterior, esto es señal de que se puede producir un cambio de tendencia.

Esta figura se confirma cuando la cotización cae por debajo del útltimo mínimo, es decir, de aquel que se formó entre los dos máximos anteriores.

Arriba teneís el ejemplo de Gamesa donde se aprecia el doble pico o techo

Doble suelo: se produce cuando hay una tendencia bajista. Los mínimos son cada vez menores, pero si en un momento dado un mínimo no supera el mínimo anterior, esto es señal de que se puede producir uncambio de tendencia.

Esta figura se confirma cuando la cotización supera el último máximo, es decir, aquel que se formó entre los dos mínimos anteriores.

Arriba teneís el ejemplo de Enagas donde se aprecia el doble valle o suelo.

Por último quiero hacer hincapié que las figuras que indican un cambio de tendencia alcista a bajista se forman con mayor rapidez que las que indican un cambio de tendencia bajista a alcista.

Mas artículos de biblioteca, de sistemas, de análisis, de psicología, etc. en psicologiadeltrading

Alan H. Andrews: El tridente de Andrews

 La bolsa requiere un proceso continuo de estudio y adaptación es por eso que debemos de considerarla como una carrera universitaria pero de duracion indefinida, ya que se debe de tener en cuenta que se compite con las mentes mas privilegiadas

El creador del tridente fue Alan H. Andrews el cuál basaba mucho de su pensamiento en los ciclos, sobre todo en la III Ley de Newton (acción y reacción) aplicada a la economía. Dicho principio señala que por cada fuerza que actua sobre un cuerpo este ejerce una fuerza igual pero opuesta sobre el cuerpo que la ocasionó, personalmente este principio básico se estudia en la  enseñanzas medias actuales . Este principio tan conocido de la física Andrews lo aplicaba en su trading y de hecho impartía un seminario denominado "Action-Reaction Course" (Curso de Acción-Reacción) por el cual llegó a ganar bastante dinero.


En este curso Andrew presentaba una metodología que hacia posible descomponer la tendencia del mercado, lo cual hacía dividiendo esta en dos canales equidistantes los cuales en el gráfico se veían de manera similar a un tridente, de ahí el nombre de esta técnica. A continuación vamos a describir el procedimiento:

Para construir el tridente de Andrews se deben seguir los siguientes pasos:

1. Lo primero es identificar un punto de giro ya sea máximo o mínimo que sea significativo, el cual designaremos como Punto A.
2. Seguidamente trazamos una línea (en este caso de color rojo) desde el punto A hasta el siguiente punto de giro importante que designaremos como punto B.
3. Posteriormente dibujamos una línea desde un punto de giro que sea significativo y que haya marcado el comienzo de la tendencia actual (lo designamos como punto C). Esta línea debe cortar por la mitad a la línea que une a los puntos A y B. Esta nueva línea se designa como la Linea Mediana o el mango del tridente que se forma al observar el gráfico.
4. Por último dibujamos dos líneas que sean paralelas a la Línea Mediana y que deben pasar por los puntos A y B. Con esto ya tenemos el tridente listo tal como se presenta en el siguiente gráfico (hacer click en la imagen para verla en mayor tamaño).

Se puede observar en la imagen que presenta el gráfico actual de antena 3 en semanal, donde se ha formado el tridente, como las líneas que lo forman contienen el movimiento de las cotizaciones mientras estas suben durante una tendencia alcista. Seguidamente presentaremos las reglas para operar con los tridentes de Andrews:

A continuación se presentan las tres reglas fundamentales a considerar cuando operemos con el tridente de Andrews: 

La operativa de los tridentes es similar a la empleada para operar con líneas de tendencia. Primero debemos buscar la posibilidad de una vuelta del mercado cada vez que el precio se aproxima a cualquiera de las líneas que componen el tridente. Entre más giros se produzcan en las cercanías de las líneas, mayor será la fuerza que tendrán estas como resistencias o soportes. 

De acuerdo a Andrews, en un 80% de las ocasiones el precio tiende a regresar a la Línea Media. En caso de que esto ocurra, por lo general lo mejor es esperar que acontezca un movimiento importante del precio en la dirección opuesta. 

Si por el contrario el precio sale de los canales que forman el tridente, podemos considerar que estamos ante un cambio de tendencia.  

Más artículos de biblioteca, de análisis, de psicología, de sistemas, etc... en psicologiadeltrading

Ejemplificando los Stops Trailing o Stops de arrastre

Las ordenes trailing stop son una forma de ordenes stop-loss. Su principal objetivo es proteger el beneficio de una operación. Si se usa apropiadamente, el trailing stop puede seguir el aumento del precio del activo subyacente en el cual se ha invertido.

Es decir, el Trailing Stop es una forma de maximizar nuestros beneficios cuando el mercado se mueve a nuestro favor, y pone un stop que se ajusta a las necesidades para sacar el máximo provecho a cada orden.

Personalmente, yo entiendo mejor los conceptos mediante los ejemplos, asi que veamos un claro ejemplo con las divisas.

Supongamos que hemos abierto una orden de compra en el par EUR/USD a 1.3156 y tenemos nuestro stop loss en 1.3106, es decir un stop de 50 ticks o pipos. Si utilizamos la característica llamada Trailing Stop, que muchos operadores permiten configurar en cada orden de mercado, podríamos por ejemplo configurar un Trailing Stop de 30 pipos.

Este trailing stop funcionaría de la siguiente manera:

Si el mercado se moviese en nuestro favor 30 pipos, por ejemplo hasta 1.3186, nuestro stop se movería hacia arriba 30 pipos, y la orden mantendría la distancia original de nuestro stop loss (por ejemplo 50 pipos) desde el precio actual.

De esta forma si el mercado bajase, nuestro stop estaría más arriba que al principio, con lo cual perderíamos menos, o no estaríamos perdiendo lo que ya tenemos ganado.

Esta estrategia de utilizar el trailing stop es muy útil para asegurar nuestras ganancias en una posición determinada cuando el mercado se ha movido a nuestro favor, y acompañar los beneficios en tramos definidos por el trailing stop.

Otro ejemplo mas, ayer mis suscriptores del servicio Premium recibieron la orden de 124.32 en el Bund. Pues bien, el stop de arrastre se podría usar poniendo el stop en un tick por encima (porque vamos cortos) de la mecha o cierre de la ultima vela en gráficos de un minutaje concreto.

Hay que entender que el stop-loss tiene algunas características buenas y malas como un sistema .En primer lugar, es difícil de aplicar a los activos que son altamente volátiles (Ejemplo las acciones poco liquidas como la CAM). Si las acciones se mueven a menudo en un 5% o más en una semana y un stop-loss demasiado cerca al precio actual, es posible que se te vendan aun cuando no hayas querido. En estas circunstancias, un límite del 10% o más pueden ser más apropiados. En el lado positivo, es realmente necesario para proteger su capital a toda costa.

Obviamente, le aconsejo un 'trailing stop-loss "para beneficiarse de la tendencia. Se trata de un método de seguimiento del precio del activo y está diseñado para que pueda dejar "correr sus ganancias y reducir sus pérdidas”.

Por último voy a exponer un ejemplo sobre acciones. Para utilizar un trailing stop-loss, se establece una serie de puntos o porcentaje por debajo de su precio actual. Este será su mínimo en otras palabras el disparador automático para vender si el precio fijado se ha tocado. Sin embargo, en el aumento del precio de la acción, su stop-loss se mueve hacia arriba en la misma proporción que el precio de la acción.

Otro ejemplo, usted compró las acciones hace unas semanas de Viscofan por  25€  por acción y ha crecido 23% en estas semanas y ahora está en 38€  por acción. 

Sólo tiene que utilizar un "trailing stop", que es un porcentaje por debajo del precio de mercado para asegurar que esa ganancia no se convierta en perdida. Por ejemplo, usted puede establecer en su plataforma que desea un "trailing stop" 10% por debajo del precio de mercado.

Trailing stop

Usando nuestro ejemplo, el punto del stop de arrastre es en 34,20  por acción (38 x 10% =  3.80, 38 -  3.80 = 34.20).

Si la acción sigue subiendo, también lo hará el trailing stop. Por ejemplo:

A 39  por acción, la parada final es 35.51

A 40  por acción, la parada final es  36.00

En 41 por acción, la parada final es  36.90

A 42 por acción, la parada final es 37.80.

Conclusión: Los grandes Traders ganan al mercado por su regla pareto (20/80) es decir el 20 de sus operaciones le proporcionan el 80% de sus beneficios, gracias a los traders. Además con este método se sigue el principio básico del Trading; Cortar las perdidas y dejar correr los beneficios.

Más articulos en psicologiadeltrading

¿Qué es el Rally de Navidad o de Santa Claus?

Considero necesario hacer un estudio de esta pauta a raiz de que suele tener una alta fiabilidad y mas aun cuando nos acercamos a dichas fechas. Pues bien, el Rally de Santa Claus supone que la bolsa va a subir en las últimas 5 sesiones del año y dos primeras del año nuevo. El argumento se ha basado en diversas razones, muchas veces discutidas, como aumentos del gasto por tales fechas, así como por prácticas fiscales en el final del año o, incluso, en intentos de maquillaje de los valores por el cierre de cuentas anuales.

También se debe añadir mas causas como por ejemplo la recuperación de Papá Noel puede ser un resultado del aumento en gastos durante los meses de noviembre y diciembre, cuándo personas hacen sus compras de regalos y gastan mucho dinero. A causa del aumento en los gasto, los inversionistas creen que las ganancias corporativas serán fuertes. Además, el volumen durante la ultima semana del año es bajo porque muchos inversionistas están en vacaciones, y por lo tanto algún sentimiento positivo puede causar una recuperación en el mercado

Otro de los factores importantes que influyen en este efecto, tiene su origen en la necesidad de batir el benchmark que tienen los gestores para conseguir sus bonus a fin de año.

Por ejemplo si el benchmark a batir esta referenciado al S&P500, cosa habitual en EEUU, un gestor que vaya batiendo al S&P 500 en el año querrá mantenerlo hasta el 31 de diciembre, pues ganará un bonus importante y en consecuencia, estará mas motivado a no arriesgar y replicar en lo posible al índice para mantener ese diferencial, comprando valores del S&P y vendiendo valores que están fuera del índice, esto es los mas pequeños.

En el caso contrario, si no ha conseguido batir al índice pero esta cerca, también intentará reorientar su cartera para replicar al índice, aunque por motivos contrarios, ya que temerá asumir más riesgo en los valores pequeños, por el miedo a perder mas diferencial y quedar muy por detrás del benchmark, lo que podría suponerle perder el empleo.

Pero con la llegada de enero, se haya conseguido o no, hay que plantearse nuevamente conseguir el benchmark desde cero para el nuevo año, con lo que el apetito por el riesgo aumenta y tienden a ser vendedores netos en enero de los valores grandes que han comprado en noviembre y diciembre, con el fin de dedicarlo a los pequeños mas especulativos.

Este proceso entronca con una pauta muy bien documentada consistente en el llamado "efecto enero" según el cual, si la Bolsa registra ganancias al finalizar la quinta sesión del año respecto del cierre del anterior, el ejercicio será alcista y viceversa.

Hay numerosos estudios por los que se comprueba que, efectivamente, esto ha sido así en 28 de 33 ocasiones desde 1950. Las cinco en que no ha ocurrido, han sido años de acontecimientos extraordinarios, como la crisis del petróleo de 1973.

La posible explicación a este fenómeno es que, como el ejercicio natural que va del 1 de enero al 31 de diciembre, los inversores institucionales reajustan sus carteras de inversión conforme con sus expectativas para el año sobre la economía, los beneficios empresariales y los tipos de interés. De hecho, las primeras sesiones del año suelen caracterizarse por elevados volúmenes de negocio y compras o ventas de grandes paquetes de acciones por este motivo.

Por último comentar que  Hulbert ha analizado el Dow Jones desde su creación en 1896. De la primera dice que es cierta pero inútil porque, durante todos los meses en la historia del Dow Jones, se ha producido algún rally, más importante o menos, pero siempre se ha dado. Sobre la segunda cree que es una evidencia contrastable, porque el saldo mensual medio del resto de meses es del 0,5% positivo, y en el caso de diciembre asciende al 1,2%. Sin embargo, Hulbert advierte de que la heterogeneidad de los resultados por meses hace que la diferencia con diciembre no sea lo suficientemente significativa como para otorgarle a esta estadística el 95% de confianza necesario para crear un modelo.

Por último, la tercera definición tiene, tras el análisis estadístico, “un fuerte apoyo histórico, gracias a dos patrones estacionales positivos: los efectos de ‘cambio de mes’ y ‘cambio de año’.

Conclusión: Desde mi punto de vista, esta pauta estacional tiene una buena probabilidad de que se lleve a cabo, por tanto es un valor añadido a considerar si nuestro sistema nos señala compra en dichas fechas en operaciones de swing-trading o interday.


Más artículos de biblioteca, análisis de valores, psicología en psicologiadeltrading